地平線港股成功上市：募資54億港元，上半年ADAS解決方案裝機(jī)量第一

2024年10月24日，智駕科技領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)——地平線機(jī)器人技術(shù)研發(fā)有限公司(Horizon Robotics，股票代碼：09660.HK)正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。此次IPO，地平線機(jī)器人全球發(fā)售13.55億股，占發(fā)行完成后公司全部股份的10.40%，每股發(fā)售價(jià)定為3.99港元，募集資金總額約54.07億港元。

地平線機(jī)器人在上市首日表現(xiàn)出色，開盤價(jià)報(bào)5.12港元/股，大漲28.32%。盡管盤中價(jià)格有所波動(dòng)，但收盤價(jià)仍達(dá)到4.10港元/股，漲幅為2.76%，總市值達(dá)到534.22億港元。此次IPO項(xiàng)目的聯(lián)席保薦人兼整體協(xié)調(diào)人為中信建投，最終發(fā)行價(jià)為3.99港元，發(fā)售13.6億股股票，募資總額達(dá)54.07億港元。若超額配股權(quán)悉數(shù)行使，地平線機(jī)器人可額外發(fā)行約2.03億股，額外募資最多8.11億港元，最終募資額有望達(dá)62.18億港元。

地平線機(jī)器人自成立以來，一直致力于汽車芯片和物聯(lián)網(wǎng)芯片的研發(fā)，自2019年起，地平線機(jī)器人先后發(fā)布了車規(guī)級(jí)計(jì)算方案征程2、征程3、征程5及征程6，并先后搭載于長(zhǎng)安UNI-T、理想ONE、榮威RX5、理想L8 Pro等車型上。截至目前，地平線機(jī)器人的計(jì)算方案累計(jì)出貨量超600萬(wàn)套，已經(jīng)成為中國(guó)最大的提供前裝量產(chǎn)的高級(jí)輔助駕駛(ADAS)和高階自動(dòng)駕駛(AD)解決方案的公司。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，地平線機(jī)器人在中國(guó)本土車企中提供的高級(jí)輔助駕駛解決方案裝機(jī)量排名不斷提升。2023年，地平線機(jī)器人在中國(guó)本土OEM中提供的高級(jí)輔助駕駛解決方案裝機(jī)量排名第二，市場(chǎng)占有率為21.3%;而到了2024年上半年，地平線機(jī)器人已經(jīng)奪得裝機(jī)量排名第一，市占率上升到35.9%。截至目前，地平線軟硬一體的解決方案已獲得27家OEM(42個(gè)OEM品牌)采用，裝備于290款車型，其中，中國(guó)十大OEM均已選擇地平線的智駕解決方案。

值得一提的是，地平線機(jī)器人還有大量未批量生產(chǎn)的車輛的潛在訂單。招股書顯示，截至2024年6月30日，尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的車型占地平線已獲得定點(diǎn)的所有車型的50%以上，在所有定點(diǎn)中，超過135款車型正處于量產(chǎn)開發(fā)階段。這將為其接下來的發(fā)展，甚至貢獻(xiàn)出未來幾年的收入。

在上市致辭中，地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱表示：“經(jīng)過九年的努力，我們已經(jīng)成為眾多車企品牌在中國(guó)布局智能化的首選合作伙伴，也是汽車智能化變革的一支重要推動(dòng)力量。此次香港上市的完成，標(biāo)志著我們面向國(guó)際市場(chǎng)邁出了關(guān)鍵一步?！?/span>

此次招股，地平線機(jī)器人獲得了寧波通商、百度、阿里巴巴、達(dá)飛集團(tuán)等基石投資人的支持，合計(jì)認(rèn)購(gòu)2.2億美元(約17.07億港元)。簿記期間，項(xiàng)目還獲得了國(guó)際主權(quán)基金、國(guó)際長(zhǎng)線基金、中國(guó)保險(xiǎn)的關(guān)注，最終國(guó)際配售獲13.8倍認(rèn)購(gòu)，香港公開發(fā)行獲33.8倍認(rèn)購(gòu)。

地平線機(jī)器人擬將所得款項(xiàng)凈額約70%用于未來五年期間的研發(fā)用途，約10%用于銷售及營(yíng)銷相關(guān)開支，約10%用于公司合營(yíng)企業(yè)(特別是酷睿程)未來的戰(zhàn)略投資，及剩下約10%用于一般公司用途及營(yíng)運(yùn)資金需求。據(jù)悉，2023年11月，大眾集團(tuán)軟件子公司CARIAD與地平線機(jī)器人正式成立合資公司酷睿程(北京)科技有限公司，大眾汽車集團(tuán)為此次合作投資約24億歐元，并在合資公司中持股60%的股份。

然而，盡管地平線機(jī)器人的營(yíng)業(yè)收入保持了高速增長(zhǎng)，但目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利。2021年至2023年及2024年上半年，地平線的營(yíng)業(yè)收入分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元、9.35億元，而經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為11.03億元、18.91億元、16.35億元、8億元，三年半共計(jì)虧損54.29億元。地平線機(jī)器人預(yù)計(jì)，2024年的虧損將大幅增加，主要是由于對(duì)研發(fā)的持續(xù)投資、估值變動(dòng)導(dǎo)致優(yōu)先股及可轉(zhuǎn)換借款的公允價(jià)值波動(dòng)、與酷睿程的預(yù)期虧損凈額所推動(dòng)的按權(quán)益法入賬的投資虧損凈額所致。

面對(duì)高速爆發(fā)的智駕市場(chǎng)，地平線機(jī)器人要踏上商業(yè)化之路，實(shí)現(xiàn)收支平衡仍有諸多難關(guān)待破。但此次上市無疑為公司的研發(fā)與市場(chǎng)拓展提供了更多、更穩(wěn)定的資金來源。隨著智能駕駛市場(chǎng)的發(fā)展，地平線作為產(chǎn)業(yè)鏈上關(guān)鍵的企業(yè)，將持續(xù)受益于市場(chǎng)的增長(zhǎng)。